丁彦皓（可信财商）：全球经济危机将在今年冬天全面爆发 ...

洒脱的老闫

全球经济危机将在今年冬天全面爆发
文\丁彦皓-可信财商、珂芯资产
一、这一轮全球经济危机爆发的根源
经济危机的表现形式是泡沫破裂后的资产价格暴跌，且长期低位萎靡不振与国际债务出现系统性的兑付违约。最终导致经济下滑，企业大面积破产与失业率高企。甚至一旦矛盾激化到一定程度后最终引发社会动荡与政权更替，最后长期经济萧条，萎靡不振，整个社会死气沉沉，治安恶化。
真正导致经济危机爆发的根源是经济体创造价值的能力萎缩，发展不可持续，已经无力支撑已有的资产价格或者按期偿还到期的债务
导致这一轮全球经济危机爆发主要有六点，即
1、过去20多年全球各国整体的货币投放过度，导致资产价格虚高
2、全球量化宽松后的低成本货币泛滥导致各个国家在国际市场上大幅举债，结果政府债务过量，已失去腾挪与偿还的能力
3、过去20年全球的发展红利主要被中美两国所独占，尤其中国获得最多，其他国家的经济繁荣更多是货币投放与大幅举债后的虚假繁荣，经济不具可持续性
4、对中美而言，移动互联网的红利已经消耗殆尽，而新一轮产业革命尚在孕育期，红利暂未释放，出现了空档
5、新冠疫情、俄乌冲突以及贸易保护主义推动了危机的爆发进程与加剧了破坏力
6、新冠疫情爆发后，全球各国试图通过无底线的基础货币投放来缓解疫情对经济的冲击，结果导致通胀高企
诸如特朗普为了连任，通过无底线货币投放来取悦于社会各阶层，而根本不顾及美国经济的承受力，导致现在美联储又冒着刺破资产泡沫与引爆债务危机的风险而持续大幅加息来遏制通胀。
美联储为了遏制本国的通货膨胀而持续大幅加息直接导致盘踞在全球各国的资本回流美国与中国，让其汇率暴跌。
各国为了遏制外资无限外流，不得已以追随美联储的加息节奏，以更大的幅度对等加息，给本已脆弱的经济最后致命一击。
在外资大幅撤离、汇率暴跌、外汇储备见底，经济停滞导致已彻底失去创造外汇能力的背景下，巨额国际债务又到期，最终直接引爆全球债务兑付危机与资产泡沫破裂，产生这一轮全球经济危机。
二、目前已经到了这一轮全球经济危机爆发的临界点与表现形式
这一轮全球真正的乱局将会起源于今年冬季，理由有四，即
1、美国对全球财富收割的布局已到位，美联储持续加息已经到了各国可承受的极限。
但是由当前美国经济可承受的范畴能够反推出美联储必然还将加息一至两次，约75至100个BP，最终导致全球经济危机爆发，迫使各国的资本、技术与人才流入美国与中国。
2、通过《芯片法案》和《削减通货膨胀法案》能够反推出美国对全球的收割已经从资本掠夺演变为产业抢夺，所以必须通过引爆区域战争，在区域形成战争恐慌实现其既定预期。
3、美联储持续多次大幅加息、俄乌冲突以及全球贸易保护主义等不利现实已经让各国所潜藏的经济风险也已到临界点，预估将会在今年冬季全面爆发，且形成连带作用。
4、今年冬季美俄大概率将会升级俄乌冲突与在波罗的海全面摊牌，到那时全球能源与粮食价格必然再次大幅上涨，欧洲一片混乱，加剧全球经济危机的爆发与破坏力。
本轮全球经济危机的直接表现形式有五，即
1、美联储持续大幅加息，迫使盘踞在除中美之外其他经济体的国际资本流向美国与中国，导致各国的汇率暴跌，诸如日本、土耳其、阿根廷等
2、美联储持续大幅加息与降低各经济体的信用评级，增加各经济体的债务成本与融资难度，最后必然导致印度、越南等国陷入无力偿还国际债务的尴尬之中
3、国际资本撤离、能源价格高企、疫情冲击以及中美经济降速等现实导致各经济体发展停滞，甚至倒退，最后必然引发大面积的失业、债务危机与资产价格暴跌
4、一旦经济停滞、失业率高企，最终必然会引爆个别区域的局部战争、诸多国家的社会动荡与政权更替，预估今年冬天欧洲诸多国家会面临大规模的社会动荡与政权更替
5、最后全球经济陷入死气沉沉，长期萎靡不振，社会一片萧条，失业率高企
三、大国存量博弈与争夺第四次工业革命主导权的斗争大幅放大了这一轮全球经济危机冲击力
在互联网与移动互联网的红利消耗殆尽后，全球经济发展停滞，甚至下滑，致使大国间陷入存量博弈的困境中，诸如引爆俄乌冲突。
而让全球经济彻底走出困境的唯一路径就是下一轮产业革命红利的释放，但是一轮产业革命的释放需要一个长期的迭代过程。
在此期间，中美两国都在急速推进，抢时间，力争获得更大比例的产业革命红利份额。
但是产业革命红利的培育需要各种因素的持续赋能，中美两国具有不同的禀赋与比较优势，所以表现出截然不同的行为特征。
目前让美国最尴尬的是其下一轮产业革命主导权之争中唯一的竞争对手中国没有明显的内伤，让其无法通过非经济的手段一击致命。
诸如自2018年3月，特朗普政府擅自发动中美贸易战以来，美国对中国实施多次财富收割不但根本没有达到其既定预期，而且伤及自身。
不得已，为实现其利益最大化，美国凭借其全球独有的国际影响力与主导权，开始收割其传统盟友欧洲诸国、日、韩、台，甚至印度与越南，为其新一轮产业革命培育输血。
基于此，美国挑起俄乌冲突、煽动台海危机，美联储持续大幅加息、强迫欧洲诸国、日、韩以及台湾的高科技产业迁往美国，对华高科技封锁以及发起中美贸易战、全面经济制裁俄罗斯与试图将中国挤出美国主导的国际体系等。
在全球经济深陷存量危机的初期，且摇摇欲坠的现实背景下，增量缺失让中美俄等大国必然存量博弈，最终加速引爆本轮自二战后，全球最全面，且最深远的经济危机。
四、美国下一步必然会通过升级俄乌冲突与引爆波罗的海主导权之争来抢夺欧洲的人才、技术与产业
美国已经通过俄乌冲突迫使盘踞在欧洲的大量资本回流美国，另外，战争威胁逼迫欧洲诸国向美国采购了大量的武器、情报以及安全庇护，但是这远未达到美国的既定预期。
从目前的态势来看，下一轮美国会通过升级俄乌冲突与引爆俄欧波罗的海之争，在欧洲形成战争恐慌，迫使欧洲的资本、人才，甚至产业大范围的迁往美国。
俄乌冲突的主导权在美国手中，由此得知，美国为了自身的利益，必然会持续升级恶化俄乌冲突，绝对不会达成和解，且将会持续很多年。
只是目前美俄都在静待冬天的到来，升级矛盾，利用极寒天气，实现其既定的战略预期。
德国来源于俄气的比例高达61.9%、奥地利70.1%、拉脱维亚76.5%、斯洛伐克84.1%、匈牙利64.1%、丹麦53.1%、波兰64.2%、捷克57.7%。芬兰和保加利亚则是100%，希腊也高达96.4%。
9月2日，俄气公司宣布“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，从检修变成了无限期关闭。
持续飙升的能源成本让欧洲的企业遭遇两头夹击，一方面能源进口成本大幅攀升，另一方面又不能完全转移给消费者，导致企业严重亏损。
现在摆在欧洲企业面前就两条路，即
1、破产倒闭
2、迁往中美两国
基于此，拜登政府连续出台《芯片法案》、《削减通胀法案》等，就是为了承接从全球转出的优质高科技企业。
但是俄乌冲突的主战场在乌克兰的东部，远离欧洲大陆，无法对欧洲造成绝对的恐慌。
所以，为实现美国的利益最大化，美国必然会在波罗的海挑战俄罗斯的战略空间，迫使俄罗斯在波罗的海与北约大打出手，最终在欧洲造成绝对的恐慌，实现产业、人才与资产的大范围迁移。
五、日本经济已经岌岌可危、摇摇欲坠，美国大概率也会在今年冬天付诸收割
目前日本经济面临几大尴尬，即
1、已经错过了互联网与移动互联网的时代红利，现在又在面临中国的全球围堵，竞争力持续大幅下降
2、天量国债已经让日本的货币政策与财政政策彻底瘫痪，一旦加息，瞬间会引爆日本的国债兑付危机
3、美联储大幅加息让日元汇率持续大幅贬值，即将到了加息引爆日本债务危机与引发恶性通胀的临界点
4、即将升级的俄乌冲突与极端天气，必然会加剧恶化了日本的经济困境
但是目前日本经济有四大特征更符合美国收割的需求，即
1.虽然失去30年，但是依然是全球第三大GDP、第二大外汇储备国以及海外资产雄厚，有油水可榨
2.巨额债务，让其货币政策和财政政策毫无腾挪的空间
3.目前又面临美国货币收紧，美联储大幅加息，国际资本大幅外流，持续冲击汇率，造成日元汇率的大幅贬值
4.巨额海外资产让日本的资产资质极为优质，这意味着日本的资产具有内在价值支撑，跌下去，还能上的来，2012年，国家发改委预估海外还有两个日本
日本油水丰厚、经济又有明显的缺陷，而目前美国自顾不暇，必须通过持续输血才能赋能新一轮产业革命。
由此得知，美国必然会大幅收割日本，辅助其新一轮产业革命红利的释放，为与中国的博弈赢的话语权。
美国收割日本的套路无非九条，即
首先、制造冲突临界点，忽悠日本大量购买美国的军事装备
其次、通过政治威慑与产业诱导，逼迫日本将芯片等高科技产业迁往美国
再次、刺杀美国在日本利益的最大阻碍者安培晋三，扫清障碍
第四、通过美联储加息，吸引盘踞在日本的国际资本回流美国，顺势做空日元的汇率获利与降低华尔街主导的国际资本低价进入日本的成本，两头获利
第五、受美国政府控制的国际资本持续冲击日本的汇率，通过汇率的大幅贬，逼迫其加息，最终引爆日本的债务危机和恶性通胀，而美国可以借此通过做多做空买卖获利
第六、刺杀安倍晋三，在日本政坛形成恐惧与震慑，强迫日本购买大量的美国国债，为美国当前的经济困境埋单
第七、待日元贬值到一定程度后，做空股票、期货等金融资产
第八、在东亚制造军事冲突，砸低日本的资产价格，在低位平空开多
第九、管控军事冲突，确保斗而不破，待美国主导的国际资本以低汇率与低价买入大量的日本优质资产后，再解除军事冲突，让资产价格回归，便于美国主导的国际资本高位变现退出，收割日本国民
天量国债限制了货币政策的腾挪空间，理论上日本央行可以通过加息缩表收紧货币政策的方式来抑制日元的贬值，但是这将给日本政府造成更大的财政负担，致使财政瘫痪与经济“硬着陆”。
最终导致在美联储持续加息的背景下，日本根本无法对等加息，对冲美联储加息对其形成的负面冲击，任由盘踞在日本国内的国际资本流出，从而冲击日元汇率，致使其大幅贬值。
目前，美日两国10年期国债利差已经高达296个基点，预估美联储还将加息75至100个BP，这一利差将会继续扩大。
但是随着美联储持续加息，美日两国的利差再度拉大，国际资本必然会加速撤离，最终导致日元汇率再度贬值。
这就意味着日元已经陷入恶性循环的困境中，150是市场普遍认为日本央行货币政策转向的关键点位，目前已经达到143。
一旦日元持续贬值迫使日央行放弃现有的量化宽松政策，加息大概率会引爆日本的债务危机，迫使日本央行通过印货币来偿还到期的本息，又会引发恶性通胀，再迫使日本央行加息应对，最终对日本经济、金融市场的冲击将会是史诗级的。
但是，美国显然没有耐心静待日本经济的自我演变，所以现实逼迫美国必须通过制造军事对峙来加速日本经济潜在风险的暴露。
由此得知，短期东亚爆发军事对立的概率极大，极有可能是北京收复台湾，大概率是今年冬天。
对美国而言，台湾就是个急速贬值的资产，理应尽快牺牲性使用或变现退出。
而目前中美博弈已经高度白热化以及美国对东亚的收割到了临界点，所以美国必然抛出台湾，引爆台湾危机，在东亚制造军事冲突。
一方面，能够延缓中国的崛起
另一方面，在东亚制造紧张，迫使国际资本逃离，故意人为砸低东亚的资产价格，便于其买多卖空与吸纳资本
虽然目前对北京而言，绝非解决台湾的最佳时机，但是对美国而言，此时抛出激化台海危机，有助于其利益最大化，而这一主导权目前捏在美国的手中，所以今年冬天引爆台海危机自然成了必然。
六、这轮危机将会以五年为一个周期，持续十年以上
目前全球经济的体量过大，要想让第四次产业推动全球经济进入新一轮的上涨通道，就必须让第四产产业革命成为一串串行业，而非一两个行业。
一轮产业革命的培育需要一个漫长的过程，断然无法一蹴而就，需要持续的注入资本、人才与技术。
美国凭借其全球独有的主导权与影响力，在充分发挥其内部的市场与科技优势外，又从全球持续的大幅财富收割，加速新一轮产业革命的培育，为其与中国的竞争赋能。
十年内，中国在国际影响力与主导权上依然与美国存在一定的差异，很难与其平起平坐，无法对美国形成绝对的掣肘。
所以这一轮大乱将会持续很长一段时间，至少以五年为一个周期来计。
七、中国在这一轮危机中的应对之策与获利途径
目前中国经济的唯一出路就是稳住经济的基本盘，全力产业升级转型与培养下一轮产业革命。
曾经推动中国经济发展的三驾马车，即出口、投资与消费的后劲越来越弱，但是中国为了维持经济的基本盘与解决就业，必须全力维持出口、投资与消费的增长。
但是中国经济的基本盘较为稳健，风险总体可控，只是转型升级与培养新一轮产业革命的难度系数远胜于以往完全基于要素数量投入的发展模式，所以表现的较为吃力。
相对美国，中国不具备其独有的国际影响力与主导权，所以根本无法模仿美国的全球财富收割，唯有集中精力做好实实在在创造价值的事，这是中国经济的发展主旨。
为了防范虚拟经济对实体经济的发展形成挤压，严控虚拟经济受货币推动的非理性繁荣，让其价格围绕内在价值的提升与否而涨跌。
中国监管机构的选择是行政性严控流入虚拟经济的货币总量，卡死国际资本的进出量、国家队的逆市交易以及对大型投资机构的窗口指导来迫使虚拟资产价格在政府所期望的范畴内运行。
这是最近几年中国股市、房市相对美国、越南以及印度等国不同表现的关键。
稳住房地产的基本盘，以时间换空间，试图通过社会收入的上升来化解个别地区的房地产泡沫，甚至让个别地区的风险适度释放来逐步拆解房地产泡沫的潜藏隐患。
允许人民币汇率适度贬值来扩大外贸出口，通过扩大专项债和政策性银行的贷款，扩大基础设施建设投资，对汽车、家电等领域实施税收优惠与财政补贴，鼓励社会消费。
对实实在在创造价值的实体企业却给予降息、降准、IPO、税收减免以及市场倾斜等优惠措施，鼓励其加速发展。
在国际领域，平衡与美国的关系，全力确保斗而不破，扩大与欧洲、东南亚的贸易往来，与俄罗斯形成区域性的战略互助，稳住印度、日本与韩国，暂时忍让台湾的挑衅。
中国目前所做的一切选择都是为新一轮产业革命的培育腾挪空间。
但是中国目前面临最尴尬的问题不是经济风险，而是大规模的失业，大规模失业不仅仅是因为经济降速，更多是随着产业升级转型后社会整体技能与产业需求错判导致的结构性失业，这或许未来直接决定太多个人的命运。
以往推动中国经济增长的行业已经开始走下坡路，红利消耗殆尽，随着经济的发展，必然出现主导行业的更替，这是任何经济发展所必须经历的客观现实。
目前中国经济要想突破中等收入陷阱，必须持续产业升级转型，且培育出下一轮产业革命，而非在基于已有，但行业红利已经消耗殆尽的传统行业。
但是突破中等收入陷阱的前提限制资本无序扩张与对广大中低收入群体分享发展的红利，而非任由既得利益集团垄断国家资源、掌控国家经济命脉、获得大部分发展的红利。
这是目前金融、互联网、房地产、医药以及教培等行业一片萧条的关键。
其实，目前中国可投资的脉络有两条主线，即
1、国家大力支持，且政策倾斜的行业
2、美国大力打压的行业或企业
诸如芯片、可控核聚变、人工智能、生物医药、新能源、航空航天以及量子工程等领域。
但是这些行业的发展需要各个细分领域的整体推进，所以就衍生出“专精特新”的投资点。
八、结论
目前中国的核心优势是国力强盛，且无明显的内伤，所以美国对全球的收割为中国腾挪了足够大的战略空间。
尤其目前国内经济矛盾总体可控，产业升级转型具有后发优势以及在新一轮产业革命中的话语权日益加重，甚至在诸多领域已经大幅领先于美欧日韩。
中国总体稳定，未有根本性的内伤，只要保持战略定力，不着急解决台湾，就很难受到根本性的冲击，更多只是扰动。
而在这一场乱局中，美国为了自身新一轮产业革命的培育，必然会把中国的直接竞争对手欧洲诸国和日本彻底的牺牲掉，但也会对美国自身形成致命性的反噬。
中俄必须联手，以防被美国逐个歼灭，但是自古一旦中俄联手，美国必败，诸如朝鲜、越南战争。
所以，中美在这一轮全球经济危机中的定位是美国螳螂捕蝉，中国黄雀在后。
另外，基于中国的国家实力与美国的国家利益选择，中美关系会在这一轮乱局中波澜起伏，但是总体可控
台湾已经是美国在东亚的一个弃子，正在持续大幅贬值，时间根本不在美国一侧，所以，对美国的理性选择是对其牺牲性使用，即
一方面通过台湾挑衅北京，试图使其战略误判，提前盲目拿掉台湾，延缓其发展。
另一方面通过在台湾海峡玩弄战争临界点，最终在日本社会形成恐慌，便于东亚的资产价格暴跌。
但是，从目前看北京的战略定力远超美国的预判，但是未来局势如何演变不是北京战略忍让就能解决的，大概率会加速北京提前收复台湾，因为这符合美国的利益最大化，其又掌握主动权。
这是目前遏制中国崛起最大的潜在隐患...
表面看目前中国经济也是一地鸡毛，但是在比烂的大环境中，中国相对更具优势，只是外部不利环境必然会波及中国，形成扰动，但这只是表象。
中国目前所面临的一切困难都是客观现实的必经流程，但是从目前中国自身的现实与所处的外部环境来看，持续产业升级转型与引领新一轮产业革命已成为必然。
这就意味着，目前全球的最佳投资策略就是重仓中国，忽视扰动，长线持有。


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作者简介：
丁彦皓 博士、博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教

平如海棠

有格局的好文章，已关注[赞][赞][赞]

万嘉福朱砂饰品有限公司

现在社区会有经济危机？可笑至极啊那里来的经济危机，现在无敌印钞机不会有经济危机的朋友，只有经济衰退，内卷，通货膨胀好吧！再也不会出现经济危机了不是金本位喽，只有无尽的衰退螺旋式下降和通货膨胀喽[大笑]

王的男人

老师，分析的太透彻了！[赞同][赞同][赞同][赞同]

这是个迷

东拉西扯，把博士两个字隐了，丟人啊！

带派了啊

中国一直在降息！资本怎么回流？你是猴子逗逼吗？

别记住

分析的非常全面、透彻[赞]

炎陵农行黄晓军

有点夸大了。其实新兴经济体和贫富差距控制比较好的，印尼印度，新加坡加拿大，今年经济股市都不错的。欧美中日这些贫富差距大的，或者债务大的看起来都不行了。

峄阳游子

好文章

提魂兽

资本怎么回流向中国?